锁定“半导体龙头和疫苗新药”等财富主线不动摇

今年来，我参加访谈都紧抓一个主题“ 咬定疫苗新药和半导体龙头 ”。回头看，智飞生物/康泰生物等疫苗等持续疯狂大涨，疫苗龙头都翻几倍了。长电科技/卓胜微等半导体龙头，今年也都翻倍。下半年，财富主线何去何从？

股市是经济晴雨表。7月份以来，沪指上破3000点后，引发牛市遐想。

下半年，随着“注册制”的落实，以及指数的重新编制，T+0 的归来，都将给股市带来活力。

个人认为，以光刻胶、半导体芯片科技板块以及生物疫苗为主医药板块等结构性财富风暴将贯穿下半年甚至明年的财富主线。

抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，足矣！建议锁定以半导体为主的科技龙头，以疫苗为主的医药龙头。

访谈要点：

1、仓位管理是所有技术的核心

2、选股的首要条件是看产业赛道

3、选择那些上升趋势不可逆转的产业

4、下半年甚至明年科技股还会疯狂大涨

【以下为访谈文字实录】

07-30 14:30:49

【提问】鸡腿菇不像鸡腿：对于行情的仓位您是如何设定的呢？

【回答】与索罗斯同行 ：这个问题很好。 仓位管理，是所有技术的核心。 传统的技术，包含指标类/形态类/趋势类/波浪类，都是以历史经验总结的概率指标。任何指标都是经验主义，没有量化的确定性。 而仓位管理，唯独仓位管理，是一种确定性风险管理。 掌握了仓位管理要义，基本上就解决了资金回撤的难题。 到底多少仓位合适？这取决于两个方面：胜率和赔率。 如果整个市场环境好，仓位可以提高到6/7成，如果大势不好，则降低仓位到半仓以下。 在此，特别提醒：因为概率的因素，仓位与收益不是线性关系。仓位超过某一临界点，则风险会成几何级数增加。

07-30 14:13:11

【提问】南瓜弓：您觉得目前的医药板块的估值是否合理呢

【回答】与索罗斯同行 ：估值，这个是巴菲特老爷子的专利。因为巴老是首富哦，没有人去挑战他。 估值，这是个古老的话题。 估值分为静态估值和动态估值。如果仅仅从静态的估值看，也没有什么意义。 一个下行周期的行业，一个产能过剩的行业，即便静态估值很低，也是没有意义的。比如10年前的诺基亚手机，估值再低，也是过时的淘汰产品。相反，苹果手机，即使价格高，亚马孙公司甚至亏损，但他的股价高高在上，这就完全背离了估值标准体系。 我不太认同估值理论。 我选股的首要条件，看产业赛道。 疫苗龙头，半导体龙头，即使估值高我依旧看好。

07-30 14:00:15

【提问】南瓜弓：作为普通股民又该如何把握医药行业投资机会？

【回答】与索罗斯同行 ：投资哪个行业，主要是从产业周期出发的。如果对产业趋势没有清晰的界定，如果选择一个下行周期的产业，那赚钱就变得很困难。 选段了产业，基本上就可以躺着赚钱的赛道。 任何时代，都存在一些逆势上行的产业。 选股，到底选择什么行业？ 按照作者“ 与索罗斯同行” 的观点，选择那些上升趋势不可逆转的产业。即使世界大战也无法阻挡的景气产业，那肯定是赚钱的。 世界大战不能阻挡那些行业？ 第一，食品；不管什么危机，人类总得生存啊，社会总得发展啊！ 第二，医药医疗。战争也好，危机也罢，身体健康是革命的本钱。 第三，科技发展的产业。 医药行业的机会是确定性的，尤其是疫苗新药类，机会巨大。

07-30 14:42:20

【提问】一把青里的锅：市场波动加剧，“科技牛”能否持续？

【回答】与索罗斯同行 ： 市场的波动是随机的，也就是不确定性。企图在不确定的世界中，获得长期受益是不可能的。 我们需要的是，确定性机会。 一般来说，宏观是确定的，微观是不确定的。 所谓宏观，就是产业趋势，所谓微观就是短线波动。 科技板块，是长线牛市，也就是宏观趋势，不会轻易改变。而企业的波动，我们永远不可能精准。 明智的选择，就是放弃短线猜测，专注长线的趋势。 继续锁定半导体的中长线趋势。 下半年，甚至明年，科技股还会疯狂大涨。

07-30 14:33:14

【提问】拾荒版巴菲特：是选择低估值还是高成长板块进行配置布局呢

【回答】与索罗斯同行 ：估值与成长，静态看是有点矛盾的哦。 估值低的产业，一般成长性不太好，或者说暂时不太好。 估值高的产业，一般处于成长初期。 所以如何配置估值与成长的仓位平衡，这是个性问题。 激进的朋友，一般会配置高成长性，稳健的朋友会兼顾估值与成长的关系。 仓位的配置，首先要对成长性产业有清晰的界定。 不管是成长性，还是低估值，都不适合高杠杠，不适合重仓赌注。从概率角度，从大数定律角度来确保盈利的必然性。

07-30 14:32:55

【提问】股友tWEemQ:对当前市场的看法和对投资者的建议？

【回答】与索罗斯同行：对市场的看法，仁者见仁智者见智。 到底怎样看待市场？ 我是首先看风险，其次看收益，第三，收益与风险的平衡点，用专业术语来说，就是收益的最大化风险的最小化。 因为我的策略是只跟随时代主流。只抓主要矛盾和矛盾的主要方面。在我看来，风险是很小的。因为时代主流总是永恒的牛市。我的策略就是牛市策略。我的对象就是超级牛股。我选择的标的就是翻倍起价，然后，通过接力循环下去，达到十倍百倍增长。 选择一个十倍百倍的个股还是有难度的，但选择一个翻倍的个股不断接力确实是很容易的。比如我说的疫苗龙头，半导体龙头。这些半年以后一年以后，其涨幅将是非常恐怖的。